Intel está en problemas. Aquí hay 5 cosas que las empresas tecnológicas pueden aprender

Durante casi 30 años, Intel fue el mayor fabricante de chips del mundo. Sin embargo, hace una década, las cosas empezaron a cambiar, y hoy el futuro de la empresa está en una encrucijada.

Los resultados financieros de los últimos dos trimestres han quedado muy por debajo de las expectativas. En el trimestre más reciente, Intel reportó ganancias de solo 2 centavos por acción, en comparación con los 10 centavos esperados, y la empresa suspendió su dividendo. Ahora, después de recortar más del 15% de su fuerza laboral, Intel está buscando cómo continuar.

El martes comenzó una serie de reuniones de tres días con el consejo de administración de Intel para explorar opciones sobre cómo avanzar, lo que podría resultar en más despidos, la venta de subsidiarias o incluso la división de las operaciones principales de Intel.

Lo que comenzó como una caída lenta ha acelerado su velocidad. Pero mientras Intel intenta corregir el rumbo, hay lecciones que otras empresas tecnológicas pueden aprender de sus problemas.

EL CAPITAL ES REY

En su momento, Intel tenía un flujo de caja de 10,000 millones de dólares (o más) al año. Sin embargo, para 2022, ese flujo se volvió negativo, y ha empeorado en los últimos dos años. Esa espiral descendente ha limitado la capacidad de la empresa para financiar sus operaciones centrales.

El gasto de capital y el riesgo van de la mano, y Intel hizo algunas apuestas persiguiendo chips de IA, incluida una inversión de 100,000 millones de dólares en manufactura en Estados Unido y la introducción de chips para portátiles con procesadores dedicados a la IA. Sin embargo, la empresa estaba demasiado rezagada para lograr un impacto notable, lo que le costó tiempo y dinero, y cualquier retorno de esa inversión está lejos de ser inminente.

Hay una diferencia entre gastar dinero ahora para ganar mucho más en el futuro y simplemente quemar efectivo. Los líderes deben tener la claridad mental para darse cuenta cuando han pasado de un escenario a otro.

SABER CUÁNDO PIVOTAR

Cambiar de rumbo puede ser humillante. Le indica a inversionsitas y empleados que cometiste un error. Pero no hacerlo puede ser fatal. Intel está ganando algo de dinero con sus negocios existentes, pero no lo suficiente para financiar el gasto de capital necesario para expandir su manufactura y cadena de suministro. La falta de un plan nuevo probablemente le costó miles de millones.

“Aunque la estrategia general podría haber tenido sentido al principio, el camino actual del negocio ya no parece brindar suficiente apoyo para llevarlo hasta el final”, dijo Stacy Rasgon, analista de Bernstein Societe Generale Group, en una nota la semana pasada.

Intel ha sido lento para ajustar el rumbo antes. No vio los cambios en la demanda de los consumidores a finales de los 2000. En lugar de enfocarse en el aumento de la demanda de chips móviles, permaneció concentrado en el negocio de las PC. También insistió en fabricar sus propios procesadores mientras sus competidores externalizaban el trabajo. Más recientemente, Intel pasó por alto el auge de los chips enfocados en la IA, lo que permitió a Nvidia tomar una gran ventaja.

MANTENERSE ADELANTE ES DIFÍCIL, PERO REMONTAR ES MUCHO MÁS DIFÍCIL

El CEO de Intel, Pat Gelsinger, está bajo presión, pero prácticamente nadie lo culpa de todos los problemas actuales de la empresa. Se unió a Intel en 2021 con la esperanza de volver a encaminarla después de los errores de la administración anterior. Sin embargo, devolver a Intel a un nivel de prominencia está tomando más tiempo y dinero de lo esperado, y los costos de I+D solo seguirán aumentando mientras intenta ponerse al día.

“Este no es el espacio seguro que tenían antes, y esas cosas se están viendo reflejadas en las finanzas”, dijo Chellappa.

UNA VEZ PERDIDA, LA CONFIANZA DE LOS INVERSiONISTAS ES CASI IMPOSIBLE DE RECUPERAR

Los problemas de Intel se han acumulado en los últimos trimestres, pero las señales de advertencia han estado presentes por un tiempo, y los inversores las han visto. En los últimos cinco años, las acciones han caído un 63%. En el último año, han caído un 50%, y en lo que va del año, el valor de las acciones ha disminuido casi un 60%.

El  Dow Jones Industrial Average incluso está considerando eliminar a la empresa de su índice. Los inversionistas ahora valoran a la empresa mucho menos que el valor de sus instalaciones y otros activos en su balance.

BAJO EL MICROSCOPIO, NO PRESUMAS UN PRODUCTO HASTA ESTAR SEGURO DE QUE ESTÁ LISTO

Una de las esperanzas de Intel para el futuro ha sido convertir la empresa en un estudio de diseño sin fábricas, con el que esperaba atraer negocios de TSMC de Taiwán. Sin embargo, esos esfuerzos sufrieron un revés este mes, cuando el diseñador de chips Broadcom probó el proceso de Intel y dijo que la empresa no estaba lista para la producción a gran escala.

Intel asegura que el sistema estará listo para el próximo año, pero este contratiempo podría tener efectos duraderos mientras la confianza en la manufactura de intel se hunde.