¿Qué buscan ahora los VC en LATAM? México ya lo entendió

Durante 2025, el ecosistema de venture capital (VC) en Latinoamérica no se contrajo, se reconfiguró. La inversión se desplazó hacia estructuras más sofisticadas que combinan equity, deuda y financiamiento estructurado. El enfoque ya no está en el crecimiento acelerado, sino en modelos sostenibles con ingresos reales, control de riesgo y lógica institucional.

“Lo que vimos en 2025 fue un mercado que empezó a operar con una lógica mucho más institucional”, dijo Carlos Cardini, socio de Eko Ventures. “El capital dejó de premiar el crecimiento rápido y comenzó a enfocarse en estructuras financieras más sólidas y modelos diseñados para escalar a largo plazo”.

México se posiciona como segundo destino de VC en LATAM

Brasil mantuvo el primer lugar por volumen total invertido, con más de 2,200 millones de dólares. Pero México registró avances relevantes, ya que levantó aproximadamente 1,800 millones de dólares y superó a Brasil en el segundo trimestre del año por primera vez desde 2012.

Este desempeño estuvo impulsado por megarondas, deuda estructurada, licencias regulatorias y alianzas estratégicas, sobre todo en fintech y healthtech. Colombia ocupó el tercer lugar, con 700 millones de dólares, concentrando actividad en etapas tempranas y financiamiento estructurado B2B.

Fintech concentra capital; IA y salud ganan tracción

Fintech se consolidó como la vertical más fuerte en la región, con más de 2.8 mil millones de dólares invertidos. Las startups del sector dejaron atrás la lógica de crecimiento rápido y comenzaron a operar como actores financieros de largo plazo.

La combinación de licencias, alianzas y capital internacional permitió que muchas de estas compañías operaran bajo una lógica regional. “México hoy ofrece algo que es cada vez más escaso a nivel global: startups con unit economics sanos, ciclos de recuperación más cortos y una oportunidad real de construir infraestructura financiera para millones de personas subatendidas”, dijo Alejandro Cardini, también socio de Eko Ventures.

Healthtech fue la segunda vertical más activa. Algunas rondas alcanzaron los 400 millones de dólares, combinando inversión con deuda desde etapas tempranas. La inteligencia artificial y climatech también ganaron espacio, con aproximadamente 300 millones de dólares cada una.

Nuevas geografías y ambición regional

Aunque Brasil, México y Colombia concentraron la mayor parte de inversión VC, otros mercados como Chile, Perú y Centroamérica comenzaron a registrar operaciones con ambición regional.

Chile mantuvo su ritmo en software B2B y fintech, con rondas como la Serie B de Buk por 50 millones de dólares. Perú destacó por proyectos de infraestructura digital a largo plazo. En Centroamérica, startups como Boxful levantaron capital para escalar operaciones desde El Salvador y Honduras.

México entra en fase de consolidación estructural

Operaciones como la Serie B de Plata (250 millones de dólares), la Serie C de Klar (190 millones de dólares) y la consolidación de Kapital como unicornio IA-first reflejan una transición clara en el mercado mexicano.

En el segundo trimestre de 2025, México levantó 437 millones de dólares y superó a Brasil. Además del capital, este avance se atribuye al uso estratégico de deuda estructurada y a la participación creciente de inversionistas internacionales.

De cara a 2026, el reto será escalar con disciplina, generar salidas y posicionar al país como un hub regional de infraestructura financiera, tecnológica y operativa.

“La narrativa ya no está en la aspiración; está en la ejecución. México se perfila como uno de los mercados mejor preparados para atraer capital paciente y construir valor de largo plazo en Latinoamérica”, concluyó Alejandro Cardini.