El CEO de Mastercard, Michael Miebach, explica el futuro del gasto global

¿Qué reveló la última temporada de compras navideñas sobre la confianza del consumidor de cara a 2026? Michael Miebach, CEO de Mastercard, analiza las señales que observa en el gasto global, desde la evolución de la confianza del consumidor hasta el creciente papel de la IA en la seguridad financiera. Miebach también explora cómo las tarjetas de crédito encajan en un futuro marcado por las criptomonedas, las billeteras digitales y el comercio impulsado por agentes, y qué necesitarán las empresas para mantenerse competitivas en medio de la continua disrupción del mercado.

Esta es una transcripción abreviada de una entrevista de Rapid Response, presentada por Bob Safian, exeditor jefe de Fast Company. Del equipo responsable del podcast Masters of Scale, Rapid Response presenta conversaciones sinceras con los principales líderes empresariales de la actualidad que se enfrentan a desafíos en tiempo real. Suscríbete a Rapid Response dondequiera que escuches tus podcasts para asegurarte de no perderte ningún episodio.

Tienes una perspectiva privilegiada sobre la actividad del consumidor. Se procesan muchos pagos a través de tu sistema. De la pasada temporada navideña, ¿tienes alguna observación sobre el gasto del consumidor o la confianza del cliente? ¿Alguna tendencia emergente o lección que hayas visto ya?

Si piensas en lo que hacemos, facilitamos pagos en todo el mundo, lo que proporciona un conjunto de datos realmente interesante en todos los sectores, en todos los países, 220 países y territorios. El año pasado realizamos alrededor de 160,000 millones de transacciones a través de nuestra red, lo que ofrece una perspectiva bastante única. La pasada temporada navideña, el crecimiento interanual fue del 3.9%. Fue una temporada navideña muy fuerte. Si pensamos en la incertidumbre política, los acuerdos comerciales y todo eso, el consumidor resistió bien.

Algo que me llamó la atención fueron las ventas de ropa. Las vemos por categorías. No vemos datos individuales de titulares de Mastercard, sino datos agregados de qué compra la gente y dónde lo compra. Así que las ventas de ropa tuvieron un gran momento. Un crecimiento del 7.8% en ropa, una categoría realmente destacada.

Una de las cosas interesantes que vi en los datos esta temporada, en comparación con la pasada temporada navideña, es que los consumidores compraron antes. Probablemente es una continuación de lo que el consumidor ha venido haciendo a lo largo de 2025: “puedo buscar una mejor oferta, puedo buscar una promoción”. Por eso, el Black Friday fue particularmente fuerte, y luego hay que observar lo que ocurrió después. El consumidor informado está actuando así, y las empresas también. Las empresas, además, estaban preocupadas por quedarse con inventario sin vender, por lo que están intentando moverlo antes y lanzar ofertas con mayor anticipación. Será interesante ver qué ocurre en 2026.

La palabra asequibilidad, al menos en Estados Unidos, se ha convertido en una palabra de moda. Y parece que algunos datos indican que es hacia donde se inclina la gente.

Al observar algunos de los periodos posteriores a los aranceles, algunos precios han subido, otros han bajado. Pero es muy interesante observar el 3.9 % general. ¿Es inflación? No. Se trata de aumentos de precios de aproximadamente la mitad, así que es bastante moderado. Y la otra mitad es un aumento real del volumen, donde la gente seguía invirtiendo en lo que quería comprar.

Es interesante. Debes ver datos a diario sobre patrones de gasto y cambios. Me interesa saber cómo esto afecta tu planificación y estrategia. Hace poco, tuve en el programa a un CEO del mundo tecnológico que comentó que ahora replanifica cada semana, que incluso mensualmente es demasiado tarde. Una perspectiva de liderazgo muy diferente a la de los planes a tres y cinco años.

¿Su sistema es diferente debido a la velocidad de la retroalimentación que recibe?

No. Hace cinco años, rediseñamos la red de Mastercard. Estamos presentes en cada vez más países del mundo. Facilitamos cada vez más tipos de pagos que antes se hacían de cuenta a cuenta, ahora se realizan mediante tarjetas, stablecoins o cualquier otra forma. Así que tuvimos que rediseñar. Desde esa perspectiva, eso no está cambiando realmente nuestros planes.

Lo que está cambiando nuestros planes es si los comportamientos y las elecciones de los consumidores están cambiando de maneras más fundamentales. A los consumidores más jóvenes les gusta la opción “compra ahora, paga después”. Así que debemos integrarla en nuestro sistema. Esos son los tipos de cambios que estamos monitoreando, no cambios a corto plazo. Son los altibajos de la economía. ¿Hacia dónde se dirigen las tendencias de pago? ¿Dónde invertimos para comprender realmente hacia dónde se dirigen los pagos de consumidores o empresas?

Los pagos deben ser más inteligentes, más rápidos y más seguros. En todo eso es donde estamos invirtiendo. Pero no es una cuestión de semana a semana. Miramos a dos o tres años vista y luego ponemos esas tecnologías a disposición de nuestros clientes, que generalmente son bancos, grandes comercios o aerolíneas. Esos son nuestros clientes.

Mencionaste la opción “compra ahora, paga después”, una empresa como Klarna, que salió a bolsa el año pasado. ¿No es una tarjeta de crédito “compra ahora, paga después”? ¿Cuál es la diferencia? ¿Por qué la gente está tan entusiasmada con ella?

Es otra opción de pago disponible. Nunca antes los pagos habían sido tan competitivos como ahora. Se puede pagar con stablecoins, con pagos push o prepagos. Se puede comprar ahora y pagar después. Esto equivale a un préstamo personal. Estas son opciones. Y si las vemos entre los consumidores o los clientes de nuestros clientes, las ponemos a disposición.

Si eres una empresa de buy now, pay now —un jugador puro de ese modelo—, vas a encontrar que los grandes comercios y las grandes marcas ofrecerán estas opciones en sus sitios web y en sus tiendas físicas, si las tienen. En nuestro caso, lo hicimos de otra manera: lo integramos directamente como una oferta dentro de nuestra red. Así, en cualquier lugar donde Mastercard esté disponible, uno de nuestros socios adquirentes puede ofrecer la opción en la terminal de pago en tienda, y una persona puede comprar ahora y pagar después. JPMorgan o Galileo son socios de ese tipo para nosotros, ellos son quienes habilitan ese pago.

Así que la moda inicial de comprar ahora y pagar después ha disminuido un poco. Creo que es una opción muy creíble. La ofrecemos. Y muchos jóvenes creen que es una buena idea porque les da mayor planificación del pago de intereses y demás. También pensamos en los préstamos con tarjeta, donde, digamos, pagas 500 dólares con una tarjeta y lo conviertes en tres pagos. Muchos bancos simplemente lo ofrecen, sin recurrir a la opción de comprar ahora o pagar después, pero el resultado es el mismo. Así que, al final, la gente quiere más control sobre sus finanzas y más flexibilidad para comprar cosas más grandes que tal vez no puedan permitirse en este momento. Y diferentes soluciones para eso. Nos centramos en la elección del consumidor y lo ponemos todo a su disposición.

Obviamente, hemos tenido una evolución drástica de las tarjetas físicas, los cheques e incluso el efectivo a los monederos digitales y sin contacto.

Correcto.

¿Se mantendrá este nuevo estándar o crees que seguirá evolucionando hacia la biometría o el escaneo facial? Sé que has hablado de pagos más personalizados. ¿Te refieres a eso?

No es exactamente a lo que me refiero. Pero cuando piensas en los pagos, se trata de una evolución constante, así que no van a quedarse donde están hoy. Tomó 10 años para que los pagos sin contacto llegaran a ser lo que son actualmente. Hoy tocas con tu teléfono o con tu tarjeta. Aproximadamente dos tercios de las transacciones globales en nuestra red ya son sin contacto.

Un gran impulsor del futuro de la experiencia es que el pago deje de ser un problema. Simplemente desaparecerá. Por eso, nos centramos en que el pago sea un evento sin importancia, y una tecnología que lo permite es la tokenización. Tomas los datos de tu tarjeta y los conviertes en un código de un solo uso que solo se puede usar para la transacción, que se transmite de forma segura entre los diferentes participantes y el ecosistema de pagos, de forma muy segura. Ahora puedes hacer lo mismo con tu identidad biométrica, ya sea tu huella dactilar o tu rostro, y eso viene acompañado de un token de transacción, y cualquier persona en el otro lado puede ver que la transacción se ha realizado correctamente. Esto aumenta drásticamente la seguridad.

Así que inventamos la tokenización en el ámbito de los pagos hace muchos años, y ahora está escalando. Empezamos con un compromiso en Europa para que, de aquí a 2030, cada transacción esté tokenizada. En realidad, el momento del checkout va a pasar cada vez más a un segundo plano.