Más allá de la salida a bolsa de SpaceX: ¿Hacia dónde se dirige el dinero inteligente en el sector espacial?

Mientras la salida a bolsa de SpaceX acapara los titulares financieros mundiales, un ecosistema espacial de alto riesgo ha estado emergiendo discretamente. Al cambiar el enfoque de Marte a la Luna y la órbita terrestre baja, una amplia coalición de empresas más pequeñas ha estado invirtiendo y construyendo la infraestructura para una nueva economía espacial, y están preparadas para beneficiarse del próximo siglo en órbita. 

Elon Musk estuvo obsesionado con colonizar Marte. Ahora, como casi todos los demás, se centra en la Luna, un objetivo más accesible. (El folleto de salida a bolsa de SpaceX menciona la Luna 74 veces; Marte, 63). “Creemos que el desarrollo de una presencia humana y comercial sostenida en la Luna tiene el potencial de dar lugar a una nueva economía lunar”, afirma el folleto. Establecer dicha presencia “permitirá un crecimiento anual de la capacidad de procesamiento de inteligencia artificial a escala de teravatios, impulsará la exploración espacial y la industrialización, y servirá como trampolín para establecer una civilización en Marte”.

Marte está muerto y todo gira en torno a la Luna

Este cambio tiene una buena razón de ser. El negocio de lanzamientos de SpaceX se ha basado durante mucho tiempo en contratos con la NASA, para los cuales la compañía ha realizado 34 misiones de reabastecimiento no tripuladas y 13 vuelos tripulados a la Estación Espacial Internacional. Ahora, el tráfico y la financiación se están desplazando hacia la construcción de infraestructura lunar. 

En primer lugar, está el asunto de llegar a la Luna. En abril de 2021, la NASA adjudicó a SpaceX un contrato de 2,900 millones de dólares para que proporcionara el vehículo de aterrizaje (una versión modificada de su Starship) para la misión Artemis 3 de la agenci , cuyo objetivo original era llevar humanos a la Luna en 2027. Desde entonces, la NASA ha pospuesto el regreso de los astronautas a la Luna hasta la misión Artemis 4, en 2028, y en su lugar utilizará Artemis 3 como un ensayo en órbita terrestre baja para conectar la nave de lanzamiento con el módulo lunar, que se lanzará por separado. 

La agencia también abrió la licitación para el módulo de aterrizaje a otras compañías, y ahora pretende probar vehículos tanto de SpaceX como de Blue Origin, que ya cuenta con un contrato de 3,400 millones de dólares para la misión lunar Artemis 5. 

La NASA ha destinado 30,000 millones de dólares adicionales durante la próxima década a empresas que puedan ayudar a construir una base lunar permanente. Ese dinero ya está llegando.

Tres misiones solo este año

A finales de mayo, la NASA adjudicó contratos relacionados por casi mil millones de dólares, incluyendo 219 millones para vehículos lunares a la empresa de movilidad espacial Astrolab y 220 millones a Lunar Outpost para vehículos lunares. También otorgó 188 millones a Blue Origin (con la posibilidad de otros 280 millones) para el transporte de los vehículos a la Luna. Además, Firefly Aerospace, fabricante privado de vehículos de lanzamiento, recibió un subcontrato de 75 millones de dólares para construir la nave nodriza de la misión MoonFall, una demostración tecnológica prevista para 2028 que desplegará un enjambre de drones sobre el Polo Sur de la Luna. 

Solo este año, la NASA planea tres misiones de suministro a la base lunar, desplegando módulos de aterrizaje fabricados por Blue Origin, Astrobiotic e Intuitive Machines, e incluyendo la entrega de un vehículo explorador Astrolab. 

Si bien en el pasado las empresas emergentes del sector espacial dependían de la financiación del Pentágono para despegar, hoy en día, las compañías con tecnología adaptable a la Luna pueden recurrir a la NASA. “El entorno cislunar se está convirtiendo en un activo y una ubicación estratégica cada vez más importantes”, afirma Taylor Sargent, de Industrious VC. “Ahora que la NASA está apostando fuertemente por ello, hay muchísima actividad. Es realmente emocionante”. 

El prospecto de SpaceX proyecta un mercado potencial total de 26.5 billones de dólares para su negocio de IA, que depende de centros de datos orbitales aún por construir. Google y Amazon también están apostando por las computadoras orbitales, junto con startups como Axiom Space, Ramon.Space, Sophia Space y Starcloud, que a principios de este año recaudó 170 millones de dólares en una ronda de financiación Serie A y alcanzó el estatus de unicornio tan solo 17 meses después de graduarse de Y Combinator.

La economía de los servicios orbitales ya está aquí

Pero los centros de datos son solo una parte de la emergente economía de servicios orbitales. La energía espacial es otro nicho cada vez más activo. En abril, la empresa emergente Overview Energy anunció un acuerdo para transmitir energía desde paneles solares espaciales a centros de datos terrestres operados por Meta, con entrega prevista para 2030.

En mayo, Star Catcher recaudó 65 millones de dólares en una ronda de financiación Serie A para financiar el desarrollo de una red orbital de naves espaciales que funcionarán como “nodos de energía”. Estas naves captarán energía solar y la transmitirán mediante láser a satélites y naves espaciales de sus clientes, proporcionando así un suministro de energía bajo demanda. Reflect Orbital, con sede en Hawthorne, California, ha recaudado más de 28 millones de dólares para construir satélites que utilizarán espejos para redirigir la luz solar hacia las zonas oscuras de la Tierra, aumentando así las horas de luz diurna. 

Otras empresas emergentes se centran en la fabricación espacial (fibra óptica, semiconductores, fármacos), la detección y mitigación de desechos espaciales y el mantenimiento de naves espaciales en órbita. En mayo, la Fuerza Espacial de Estados Unidos anunció dos misiones para principios de 2027 que pondrán a prueba el reabastecimiento de combustible y las maniobras en órbita de satélites geoestacionarios, otorgando 25.5 millones de dólares a Astroscale US para proporcionar una nave espacial de reabastecimiento de combustible Provisioner y 37.5 millones de dólares a Starfish Space para uno de sus “remolcadores espaciales” Otter.

El peso de las startups

Con el objetivo de entrar en el mercado de servicios orbitales, Rocket Lab completó recientemente la adquisición de Motiv Space Systems, empresa especializada en robótica espacial, sistemas de control de movimiento y mecanismos de precisión para naves espaciales.

Una empresa emergente llamada Karman+ ha recaudado 20 millones de dólares para centrarse en el reabastecimiento de combustible en órbita, con el objetivo de extraer agua de asteroides y convertirla en propulsor. Lograrlo sería costoso, pero la propuesta de valor para los clientes potenciales podría ser muy atractiva.

“Si tienes un activo en órbita valorado entre 200 y 400 millones de dólares que podrías reabastecer de combustible y prolongar su vida útil en dos años en lugar de sacarlo de órbita, eso tiene menos que ver con la ciencia ficción y más con una cuestión de costes”, afirma Sten Tamkivi, socio del fondo de inversión en fase inicial Plural, con sede en Londres y Tallin, e inversor en Karman+.

La infraestructura emergente en órbita podría cambiar las reglas del juego para los nuevos proyectos espaciales al reducir la cantidad de energía necesaria para poner objetos en órbita. “Si se quiere construir un centro de datos o una granja solar en órbita, los costos de lanzamiento pueden hacerlo prohibitivo”, dice Tamkivi. 

Cuantos más recursos tengas ya en el espacio (desde blindaje contra la radiación hasta instalaciones de fabricación), menos masa tendrás que traer desde la Tierra para cada nuevo proyecto. “La rentabilidad de esos proyectos mejora considerablemente”, afirma Tamkivi. 

Gran parte de la industria espacial no está en el espacio

Cada cohete, satélite o centro de datos orbital que se lanza al espacio depende de una infraestructura compleja y extensa de servicios con base en la Tierra. 

Consideremos la parte más rentable del negocio de SpaceX, Starlink, y a sus competidores. El llamado “segmento terrestre” de la industria de internet satelital (el hardware y los sistemas de back-end necesarios para convertir las señales orbitales en conectividad confiable) generó más de 165.200 millones de dólares en 2025, según el informe “Estado de la Industria Satelital 2026” de la Asociación de la Industria Satelital. Esta es la categoría de ingresos más importante en la economía espacial global.

Como estrategia de inversión, centrarse en los componentes terrestres que sustentan la expansión espacial tiene mucho sentido. “¡Compra plataformas de lanzamiento!”, afirma Mason Angel, socio fundador de Industrious Ventures, empresa especializada en el sector espacial. “Eso representa un cuello de botella”.

El folleto informativo de SpaceX destaca específicamente la necesidad de “invertir de forma continua una cantidad significativa de recursos de capital” para asegurar terrenos, desarrollar plataformas de lanzamiento y dar soporte a la infraestructura en “múltiples ubicaciones”.

Cadenas de suministro espacial

Los puertos espaciales, al igual que los aeropuertos, podrían convertirse en nuevos motores de crecimiento económico regional, generando empleos durante su construcción y operación. En Florida, el gobernador Ron DeSantis anunció recientemente una importante expansión del complejo Rocket Park de Blue Origin en el puerto espacial de Cabo Cañaveral. El fabricante de cohetes invertirá 600 millones de dólares en una planta de fabricación de etapas superiores de más de 77,000 metros cuadrados que, según sus estimaciones, generará 500 empleos en el sector aeroespacial. 

Los minerales críticos, producidos en gran parte en China, representan otro cuello de botella y una vulnerabilidad en la cadena de suministro, al igual que los gases raros y “nobles” como el argón (que SpaceX utiliza en sus satélites) y el xenón y el criptón, que todos los demás utilizan y que provienen principalmente de Rusia y China. “Existe toda una industria terrestre en desarrollo dedicada a la extracción y refinación de minerales críticos”, afirma Taylor Sargent, otro socio de Industrious. 

Cuellos de botella

Mientras tanto, empresas como Hadrian están modernizando la forma en que se fabrican las piezas y los componentes para el espacio. Independientemente de si SpaceX logra mantener su dominio en lanzamientos y banda ancha, existe una oleada de oportunidades para que las empresas más pequeñas impulsen el progreso espacial desde la Tierra.

A medida que se avanza en la cadena de suministro espacial, los cuellos de botella se multiplican, al igual que las oportunidades. La demanda de paneles solares de bajo costo y aptos para el espacio, por ejemplo, ya ha superado la capacidad de los fabricantes actuales, incluso antes de que se empezara a hablar de centros de datos orbitales. Esto ha llevado a Rocket Lab a aumentar la producción de células solares de silicio en una planta especializada en Nuevo México. 

Mientras el mundo observa la salida a bolsa de SpaceX, algunos de los inversores más astutos están buscando oportunidades que han pasado desapercibidas en el creciente ecosistema espacial, donde las valoraciones suelen ser más razonables.